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东吴证券--电子行业周报:汽车芯片供不应求 汽车电子产业链景气度高涨

21 04月
作者:admin|分类:股票

  【研究报告内容摘要】

  受限于半导体产能的紧缺,汽车芯片供不应求, 据日经报道,恩智浦、 瑞萨和东芝已陆续上调了汽车芯片价格。 受制于 MCU 等芯片的供应不 足, 2020年第四季度以来,包括大众、福特、丰田、日产等全球汽车大 厂陆续传出减产甚至停产消息。为此,晶圆代工厂商台积电表示将通过 调整半导体生产工序,将汽车芯片的交期缩短一半,联电表示公司提高 生产率增加的产量或将优先分配给汽车行业,此外,三星也在考虑紧急 扩大汽车芯片的产能。

  2020年,一方面新冠疫情导致汽车销售放缓,同时部分汽车制造商受疫 情防控影响被迫关闭工厂,另一方面,市场对智能手机、笔记本电脑、 平板电脑等应用市场需求旺盛,导致芯片厂商纷纷将生产重心转向相关 消费电子领域。 当汽车市场需求快速复苏,并且汽车制造商陆续开始恢 复生产后,配套芯片在短期内供应不足,从而导致了当前汽车产业因缺 乏芯片而减产的困境。 包括芯片在内的电子产品在汽车领域的应用十分广泛, 以芯片为例,其 主要包括微处理器( MCU、 DSP)、模拟电路( AC-DC、 DC-DC)、逻 辑电路( FPGA)、存储器、分立器件(主要为功率半导体,包括 IGBT、 MOSFET 等)、传感器(加速度计、 TPMS) 等品类,其中, MCU 和功 率半导体是应用量较大的细分产品类别之一, 根据半导体行业观察的数 据,传统燃油汽车的半导体产品中 MCU 占比最高,为 23%,而新能源 汽车的半导体产品中功率半导体占比最高,达 55%。

  除了 MCU、功率半导体等半导体产品, 汽车电子还涉及中控、电池管 理系统、自动驾驶、锂电池组和充电组件等应用。 未来,随着新能源汽 车普及带动的汽车市场的快速发展,相关汽车电子产业链有望充分受 益。 半导体领域建议关注:斯达半导(603290)、闻泰科技(600745)、比亚迪(002594)电子、富瀚微(300613)、 全志科技(300458)、 瑞芯微(603893)等;中控领域建议关注:蓝思科技(300433)、长信科技(300088)等;车 载镜头领域建议关注: 韦尔股份(603501)、晶方科技(603005)、 联创电子(002036)等标的。 风险提示: 市场需求不及预期;企业研发不及预期;市场开拓不及预期。

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