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华金证券--汽车行业第6周周报:销量有望继续大幅增长 行业景气度上行持续

21 04月
作者:admin|分类:股票

  【研究报告内容摘要】

  本周核心观点:据中汽协数据,汽车行业 1月销量预计完成 254万辆,同比增长 31.9%;乘用车销量预计完成 207万辆,同比增长 28.4%;商用车销量预计完成 48万辆,同比增长 50.1%,行业景气度持续上行。我们重点推荐两条主线:

  (1)与电动智能化产业链相关的龙头企业:长城汽车(601633)、比亚迪(002594)、德赛西威(002920)、三花智控(002050)、星宇股份(601799)。

  (2)业绩有望超预期的重卡企业:中国重汽。

  根据乘联会数据:1月第 4周全国乘用车市场零售日均 10.5万台,同比增长169%,批发日均 9.3万台,同比增长 160%。1月全月的日均销量是 6.6万辆,同比增长 25%,环比下降 5%,走势总体表现较好。今年 1月的休假时间较长,产销的节奏相对慢一些,月初的车市零售表现平稳,另一个原因是去年的年末最后一周走势较强,透支销量尚未有效消化。

  根据第一商用车数据:2021年 1月重卡销量为 18.9万辆,同比上涨 62%,环比上涨 65.8%,行业持续高景气度。中国重汽(000951)重卡 1月销量 3.05万辆,同比上涨 130%,全国排名第三。地方专项债投入力度加大,引导地方政府基建投资。

  基建工程发力支撑工程重卡销量增长,以及国家出台政策加速淘汰国三重卡,重卡行业高景气度有望继续维持。

  重要咨讯:蔚来 1月交付新车 7225辆,连续六个月交付创新高;小鹏汽车 1月交付量达 6015台,同比增长 470%;三花智控子公司再次成为上汽集团(600104)独家零部件供货商;移远通信(603236)、高通公司及东软集团(600718)支持长城汽车打造首款量产 5G 车载无线终端;上汽荣威 1月销量环比增长 5.8%,热销近 5万辆;2020年全球电动车销量破 300万辆,特斯拉 Model3三连冠;法拉利去年利润降 10% CEO候选名单或已缩小到三位高管;中汽协:1月汽车行业销量预计同比增长 31.9%。

  上周行情回顾:上周上证综指、深证成指、沪深 300涨跌分别为 0.38%、1.25%、2.46%。汽车板块下跌 0.40%,表现一般。汽车各子板块中商用载货车板块涨幅最大,上涨 11.96%;商用载客车板块跌幅最大,下跌 8.76%。

  新车上市统计:本周上市七款新车,分别为 BEIJING-X3、2021款 Giulia/Stelvio、丰田埃尔法黄金特别版、本田 CR-V 锐·混动 e+、新款上汽大众帕萨特、长安睿行 M90国 VI 版、法拉利 Portofino M。

  风险提示:经济下行导致车市回暖不及预期;车用芯片紧缺影响产量;新型冠状病毒肺炎疫情的影响时间超预期。

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